Structurer un single family office

À partir de quel seuil un SFO devient-il pertinent ?

La règle empirique européenne situe le seuil de pertinence économique d'un SFO autour de 150 à 250 M€ de patrimoine financier. En dessous, le coût annuel (équipe permanente, structure juridique, IT, conformité) représente une part significative des revenus, et un multi-family office reste plus efficient. Au-delà, la pertinence dépend de facteurs qualitatifs : complexité internationale, nombre de branches familiales, ambition de gouvernance, volonté de structurer une « entreprise familiale » autour du patrimoine.

Les questions structurantes à trancher

• ◆Le périmètre d'intervention, investissements seuls ou élargi à administratif, philanthropie, immobilier. Conditionne la taille de l'équipe et le budget.
• ◆La juridiction d'implantation, Luxembourg, Suisse, Monaco, Royaume-Uni, France. Chacune a ses avantages fiscaux, sociaux et réglementaires.
• ◆Le statut juridique, société d'investissement, holding patrimoniale, structure spécifique (SOPARFI pure, RAIF). Implications fiscales, réglementaires (CSSF), opérationnelles.
• ◆L'équipe, dirigeant (CEO/CIO), fonctions support, externalisation possible de certaines fonctions.
• ◆La gouvernance, relation famille/SFO, comité d'investissement, conseil d'administration, reporting.
• ◆Le coût annuel cible, entre 1,5 et 4 M€ par an selon équipe, périmètre, géographie. Donnée structurante à valider en amont.

Notre intervention

• ◆Étude de pertinence, analyse comparative SFO vs MFO avec scénarios chiffrés. 4 à 8 semaines.
• ◆Cadrage du projet, périmètre, juridiction, modèle juridique, budget, calendrier.
• ◆Mise en œuvre, coordination avocats et conseils, constitution, recrutement (identification de profils), choix prestataires.
• ◆Phase de transition (12 à 24 mois), rôle de transition possible : gestion intérimaire, mentorat de l'équipe, validation des process.